研发潮席卷全球！机器人板块站上风口，四大掘金方向曝光

从上海的千亿产业规划到硅谷的新品发布，机器人领域正迎来“政策+技术+订单”的三重爆发。国内外企业密集突破具身智能技术，工业、消费场景落地加速，核心零部件国产化率快速提升。

中国报告大厅数据显示，2025年全球服务机器人市场规模达1800亿美元，人形机器人增速超40%，产业链上下游正进入协同增长期，板块结构性机会或已逐步显现。

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一、机器人政策密集加码：构建“研发-量产-应用”全链条支撑

国内外政策持续聚焦机器人产业，为研发创新与商业化铺路。国内层面，《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》提出，到2027年智能终端产业规模突破3000亿元，明确支持人形机器人研发量产，推进端侧芯片、灵巧手等核心零部件产业化。国务院此前印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，更将机器人纳入国家战略加速范畴。地方层面，北京、成都等多地跟进，成都政策资金规模超10亿元，北京计划培育100种高附加值机器人产品。

国际上，美国、欧盟均加大对机器人技术的研发补贴，聚焦工业场景自动化与服务机器人创新。政策红利直接降低企业研发成本，2025年前七个月国内具身智能和机器人领域融资总额超240亿元，远超去年全年，为技术突破提供资金保障。

二、机器人技术突破加速：国内外企业竞逐具身智能高地

国内外头部企业研发动作密集，技术迭代进入快车道。国内方面，智元机器人发布的精灵G2工业机器人，具备50自由度本体与亚毫米级操作精度，双臂IP54防护等级可适配工厂复杂环境，已开启向均胜电子的首批交付，部署于汽车零部件产线。

优必选更获超3200万元人形机器人订单，Walker系列累计合同近5亿元，2025年内完成交付，印证技术落地能力。

国际市场上，FigureAI发布的Figure03实现场景突破，可完成餐桌整理、酒店前台服务等消费级任务，手部精细操作与动作流畅度显著升级，规划2026年大规模商用。

技术层面，大模型与具身智能融合成为核心方向，推动机器人从“执行工具”向“决策主体”升级。

光大证券指出，2025年万台级量产将带动产业链放量，数据积累进一步反哺技术迭代，形成正向循环。研发投入高、技术壁垒强的企业，或在板块轮动中获得资金青睐。

三、机器人场景落地扩容：工业与消费市场双轮驱动增长

机器人应用场景从工业向消费端延伸，打开市场增长空间。工业领域，自动化需求持续释放，智元精灵G2在汽车零部件产线的部署，实现安全带锁芯压紧、物料搬运等精准操作，双电池热插拔技术满足24小时生产需求，解决制造业“用工难”痛点。

据宇树科技创始人王兴兴此前透露，2025年上半年全球机器人厂商平均增长50%-100%，工业场景是主要增长极。

消费领域成为新蓝海，Figure03切入家庭服务与商业服务场景，覆盖家务、快递配送等多元需求，契合老龄化社会与消费升级趋势。上海市政策明确推动陪伴机器人、家庭机器人等消费级产品渗透，目标实现人工智能新终端千万台规模。

中国报告大厅预测，到2030年国内人形机器人渗透率将从不足5%升至18%，消费端贡献主要增量。布局工业细分场景与消费级产品的企业，可能率先受益于市场扩容。

四、机器人产业链协同发力：核心零部件国产化打开空间

研发与落地共振带动产业链上下游联动，核心零部件国产化成关键。机器人产业链涉及上游零部件、中游整机制造、下游应用服务，其中零部件成本占比超70%。国内企业在核心部件领域持续突破：灵巧手通过算法优化实现毫米级精度，新型电池能量密度达行业领先，执行器、传感器国产化率从2024年的35%升至58%，显著降低整机成本。

以上游芯片为例，端侧AI芯片需求随机器人智能化提升激增，上海市政策重点支持其产业化，相关芯片企业订单或持续增长。中游整机厂商通过整零协同补短板，优必选、智元机器人均与零部件企业建立合作，保障量产供应。下游系统集成商受益于场景落地，为不同行业提供定制化解决方案。

中国报告大厅预计，2027年核心零部件国产化率将突破70%，带动产业链利润向上游转移，具备技术优势的零部件企业或迎来估值修复。

五、四个维度挖掘机器人板块机遇

综合行业趋势，机器人板块可从四个维度挖掘机遇。

一是政策敏感型标的，聚焦上海、北京等政策高地，参与核心零部件攻关或消费级终端研发的企业，可能获得补贴与订单双重利好。

二是技术领先型标的，如具备高自由度本体、精准操作技术的整机厂商，以及大模型与具身智能融合的技术型公司，优必选、智元机器人的商业化进展可作为参考。

三是零部件国产化标的，重点关注灵巧手、端侧芯片、高能量密度电池等领域企业，国产化率提升带来的替代空间值得期待。

四是场景落地型标的，深耕汽车制造、家庭服务等细分场景，已有明确订单或客户合作的企业，光大证券预测的万台级量产窗口期可能成为业绩催化剂。

整体来看，机器人行业正处于“研发突破-场景落地-产业链放量”的关键阶段，政策与市场需求形成共振。在技术迭代与国产化替代的双重驱动下，板块有望迎来结构性行情。

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