盘前，大利好！阿里、京东再加码！

作者|生产队的发蝴蝶

一、盘前热点

1、具身智能利好催化持续！阿里、京东再加码业内称阿里已覆盖几乎所有赛道

点评：据晚点科技，9月8日自变量机器人宣布完成近10亿元A+轮融资，由阿里云、国科投资联合领投。近期人形机器人赛道暖风频吹——有市场消息称，上半年以来阿里通过广撒网式投资，几乎覆盖了所有具身智能核心标的。无独有偶，腾讯、京东、字节跳动等巨头亦纷纷入场，将其视为AI技术”下一波浪潮”，毕竟谁握住基础设施主导权，谁就能抢占未来数据入口。此外，宇树科技宣布计划于10-12月启动IPO。对A股而言，这种”预期模糊但确定性高”的炒作逻辑最易引发资金共鸣（参考去年阅兵行情）。眼下已至9月，距离宇树上市仅剩两月，时间窗口愈发临近。从盘面看，昨日机器人板块单日大涨5%，成功突破前高重拾升势。

2、工信部向中国联通颁发卫星移动通信牌照手机直连卫星商业化迈出关键一步

点评：近日工信部正式向中国联通核发卫星移动通信业务经营许可，标志着卫星互联网商业化进入实质落地阶段。此次许可明确允许中国联通开展手机直连卫星等业务，后续将重点深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，目标2030年实现卫星通信用户破千万。从产业链受益顺序看，首当其冲是卫星发射环节——星座组网是一切应用的前提，当前正处于密集发射期，订单确定性高、业绩兑现最快；其次受益的是地面站建设、终端天线、射频芯片等通信设备环节。

3、中芯国际拟100%收购中芯北方49%股权今起复牌需警惕补跌压力

点评：中芯国际公告，拟通过向国家集成电路基金等发行股份的方式，收购其持有的中芯北方集成电路制造（北京）有限公司49%股权。值得注意的是，A股中芯国际今日复牌，但港股中芯国际在A股停牌期间累计下跌8%，A股或面临补跌压力，可能拖累科创板短期走势。科技线当前调整主因是等待美联储9月18日开启降息周期——历史经验显示，降息周期启动往往率先利好科技成长风格。此轮调整更像是为降息行情蓄势。

4.证券时报警示：基金极致抱团科技赛道流动性风险需未雨绸缪

点评：证券时报最新发文指出，今年下半年超400只主动权益基金净值涨幅超30%，其重仓股高度重合于新易盛、中际旭创、胜宏科技等标的，反映公募基金抱团行为再度强化。与历史抱团行情相比，本轮”极致化”特征更突出——业绩兑现的高效性促使基金经理调仓更为果决，在ETF与主动基金共振下，抱团股的弹性被进一步放大。但需警惕的是，交易拥挤度攀升、估值处于高位、技术迭代加速及海外政策扰动等风险正持续积聚，极端共识一旦反转，可能引发剧烈流动性冲击（新能源泡沫破裂便是前车之鉴）。

二、公告拆解

利好：

1、四维图X：拟参与PhiGentRoboticsLimited新一轮融资

2、欧菲G：拟发行股份购买欧菲微电子28.2461%股权交易价格17.91亿元

3、中芯国J：拟发行股份购买中芯北方49%股权股票复牌

4、万通发Z：完成对数渡科技增资及相关股权收购

5、华友钴Y：拟将BCM公司25%股权转让给丰田通商将产生约4.73亿元投资收益

利空：

1、通富微D：国家大基金累计减持3188.62万股公司股份持股比例降至6.67%

2、德龙激G：异动期间实控人减持30万股公司股份

3、天赐材C：硫化物体系的固态电解质处于中试阶段尚未形成产业化和销售收入

4、春兴精G：控股股东孙洁晓所持1.7亿股将被二次司法拍卖控股股东及实控人可能发生变更

5、恒邦股F：公司及相关当事人收到行政处罚决定书

三、市场研判：说一下，最近游戏板块的逻辑

游戏板块中报业绩超预期，机构看好下半年延续高景气，当前估值切换至明年仅15倍PE，安全边际凸显。

短期暑期档新品密集上线+Q3旺季效应，业绩环比增长确定性强。

中长期逻辑清晰：Z世代成消费主力，00后/90后悦己需求驱动二次元、女性向等赛道高增；出海进入收获期，1-8月海外收入同比+15.77%，中东/东南亚市场SLG+三消玩法流水翻倍；长期看AI可能带来新玩法，创造新的需求。

供给端经两轮版号洗牌后，留存企业核心竞争力升级。部分公司过去五年项目聚焦、研发体系调整，经历两轮版号监管周期留存下来的企业精品打造+长线运营能力提升。

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（以上内容只做财经梳理，不构成投资建议）

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