CPO领涨股市，光通信板块强势劲头不减！

或受新易盛中报大幅预增利好带动，CPO概念股集体走强。截止发稿，新易盛涨超20%再创历史新高，东田微、天孚通信、中际旭创、明阳电路、生益科技、仕佳光子等跟涨。消息面上，新易盛预计上半年归母净利37亿元至42亿元，同比预增328%-385%，其中Q2净利润21.27亿元-26.27亿元，环比增长35.22%-67.01%。

一、技术突破

CPO通过将光引擎与交换芯片深度集成，颠覆了传统可插拔光模块架构。英伟达在2025年GTC大会上推出的Quantum-X硅光共封交换机，不仅支持IB和以太网双协议，更将系统能效提升3.5倍，标志着CPO技术从概念验证进入量产倒计时。国内企业同样展现出强劲创新力，立讯技术自主研发的“共封装光互连技术”，通过光、电、热协同设计，将模块体积缩小40%，并主导制定中国首个CPO技术标准，实现从专利布局到产业话语权的跨越。

技术迭代的加速度远超预期。硅光集成与3D封装技术的突破，使CPO功耗较传统方案降低70%，传输速率突破1.6Tbps。国内企业推出的3.2T液冷CPO光引擎，已获海外批量订单，凸显市场对高性能产品的迫切需求。这种技术替代效应，正推动CPO从超算中心向边缘AI、元宇宙等场景渗透，形成“高端突破、全域覆盖”的应用格局。

二、产业链协同

CPO的产业化进程离不开全产业链协同。英伟达联合台积电、Lumentum等企业构建的CPO生态，涵盖芯片设计、封装测试、材料供应等全环节，其Quantum-X交换机将于8月量产，首批订单已锁定头部云服务商。国内产业链则呈现“垂直整合+开放合作”的特色，中际旭创为英伟达提供1.6T光模块，天孚通信攻克保偏光纤技术瓶颈，长光华芯推出100G EML光芯片并实现量产，形成“上游材料-中游器件-下游应用”的闭环能力。

资本层面，产业基金与私募基金形成合力。永赢科技智选混合基金通过提前卡位技术龙头，近1月收益领跑全市场，凸显资本对行业长期价值的认可。这种“技术+资本”的双轮驱动，正加速CPO从实验室走向规模化商用。

三、政策赋能

政策红利成为CPO发展的强力推手。中国“十四五”数字经济规划明确要求，到2025年数据中心算力密度提升50%，并推动400G/800G全光网络建设，直接拉动高速光模块需求。国资委对智能算力中心的建设要求，以及“东数西算”工程的落地，更将CPO纳入国家算力基础设施的核心架构。美国CHIPS法案对本土光芯片产能的扶持，虽加剧国际竞争，但也倒逼国内企业加速自主创新。

制度创新同样关键。科创板“1+6”新政允许上市公司吸收合并未满3年的科创企业，为CPO领域的技术整合提供便利；《数据流通安全治理方案》的出台，则为CPO在数据中心的规模化应用扫清障碍。这种“顶层设计+落地细则”的政策组合，正在构建CPO发展的良好生态。

四、市场前景

摩根大通预测，CPO市场规模将从2024年的4600万美元飙升至2030年的81亿美元，年复合增长率超130%。这种增长不仅源于AI算力需求的爆发，更来自技术渗透率的提升——预计到2027年，CPO在1.6T以上速率场景的渗透率将超过30%，成为超大规模数据中心的标配。

投资逻辑正从“概念炒作”转向“业绩兑现”。新易盛中报预增带动股价创历史新高，其上半年净利润同比增幅达328%-385%，印证了CPO商业化落地的确定性。立讯技术的CPO原型样机已进入头部客户验证阶段，其“CPO攻坚高端+CPC覆盖主流”的双轨战略，有望在未来三年实现通讯业务复合增长率远超行业基线。这种“技术突破-订单释放-业绩增长”的正向循环，正在重塑板块估值逻辑。

CPO的崛起，本质是AI算力需求与光通信技术迭代的共同作用。这场变革不仅关乎数据传输效率的提升，更涉及全球产业话语权的争夺。随着英伟达Quantum-X交换机量产、国内CPO标准落地，行业正站在商业化落地的“奇点时刻”。对于投资者而言，需把握技术迭代主线，聚焦具备硅光芯片、先进封装等核心技术的企业，同时警惕短期市场情绪波动与产能过剩风险。在AI重塑世界的进程中，CPO或将成为打开未来十年光通信黄金周期的“钥匙”。

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