德讯证顾：存储涨价潮来了！AI算力暴增驱动行业周期上行

AI算力有望成为存储芯片周期上行的核心动力。

一、存储芯片大厂涨价，供需失衡加剧

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2025年3月，全球存储芯片市场迎来新一轮涨价潮。闪迪（SanDisk）率先发布涨价函，宣布自4月1日起，所有产品提价超10%，并暗示后续可能进一步上调价格。

闪迪表示，涨价原因主要在于存储行业供需动态的演变，预计行业将很快过渡至供不应求的状态，同时国际关税行动也增加了其业务成本。

此外，SK海力士的DDR5和eMMC存储芯片现货价格也全面上扬，进一步印证了存储芯片市场的供需紧张。

存储芯片行业具有强周期性，供需、库存三者的变化直接影响价格波动。当前，AI算力的爆发性增长对存储芯片的需求形成了强劲支撑，尤其是高性能存储产品如HBM（高带宽内存）和SSD（固态硬盘）的需求激增。

根据TrendForce数据，2025年HBM价格较2024年初暴涨300%，部分固态硬盘价格甚至超过黄金单价。

二、AI算力等多重因素驱动国内存储芯片崛起

AI算力的爆发不仅推动了存储芯片需求的增长，也加速了国内存储芯片企业的崛起。

长江存储在混合键合领域拥有全球70%以上的核心专利，实现了从“追赶者”到“领导者”的转变。

与此同时，三星电子、美光科技等国际巨头纷纷宣布减产，为中国存储芯片企业提供了市场机遇。

来觅研究院指出，技术创新、逆周期投资策略、全球存储芯片市场格局变化、AI技术对存储芯片需求的提振以及资本市场的支持等多重因素，共同推动了国内存储芯片的逐步崛起。

此外，2025年AI眼镜的放量以及AI应用发展对存储需求的提升，将进一步推动存储芯片市场的增长。

三、A股上市公司在存储领域的布局

在存储领域，多家A股上市公司已展开布局。

1、兆易创新在NOR Flash市场表现卓越，全球市占率达6%，并积极拓展DRAM领域。

2、北京君正在全球车用DRAM市场中占据15%的份额，产品广泛应用于汽车电子、工业控制等领域。

3、深科技作为国内最大的独立DRAM封测企业，为SK海力士等国际大厂提供专业封测服务。

4、协创数据2023年5月18日互动平台表示，目前公司使用的存储芯片包含采购和自研，存储芯片相关技术专利正在申请中。

5、兴森科技2024年8月22日互动易：上海泽丰主营业务为SOC芯片、存储芯片等领域的晶圆级测试和成品测试解决方案提供商，其主要客户包括芯片设计公司和封装厂。

四、机构看好存储板块机会，AI算力成核心驱动力

中商产业研究院预测，2025年中国半导体存储器市场规模将达4580亿元，AI有望成为存储芯片周期上行的核心动力。

1、甬兴证券表示，受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。

2、银河证券指出，存储芯片行业正处于新一轮周期的起点，AI算力需求增长和国产化进程加速将提振产业链投资价值。

3、天风证券也认为，AI技术在PC、手机、智能穿戴等领域的加速渗透，将显著拉动存储芯片需求，尤其是对高性能存储产品的需求。

AI算力的暴增正在重塑存储芯片行业格局，推动存储价格上涨，并为存储板块带来新的投资机会。随着国内存储芯片企业的崛起以及国际市场的供需变化，存储芯片行业有望在2025年迎来新一轮周期上行。

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