【午盘研报】权重有望发力护盘 反弹或将出现

盘面解析

资金观望情绪较浓   

德讯证顾观点：权重有望发力护盘   反弹或将出现

大盘小幅低开窄幅震荡。个股跌多涨少，创指表现优于主板指数。权重护盘不得劲，银行连续上涨后也需要一个短暂调整。交运板块早间走强，通业科技、龙江交通触及涨停。光刻机板块活跃，东方嘉盛、京华激光双双涨停。医药板块震荡上行，易瑞生物涨幅居前。下半年医药板块盈利有望恢复，预计会获得相对于大盘的超额收益。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4200只。大盘风险释放后对市场还是有一定程度的心理压制。因此修复周K七连阴不可能以直接V反的方式出现。前期多次说过，大盘修复将在低位形成调整趋势，通过时间来化解空头压力。只有市场做多共识逐步趋同，阶段性底部才会最终形成。短期看，反弹将出现，今天的小幅探底或是多方构筑防线的一种方式。中长期看，大盘调整将延伸，最终形成阶段性底部区域。

当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.74倍、27.38倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域。国内经济处于去库存周期的尾声，A股估值处于历史较低水平，新一轮库存周期开启后，有望迎来盈利、估值双击，带动A股市场上行。短期看，市场风险偏好逐步回暖，市场大幅下行的风险有限，稳增长政策推进、资本市场改革等因素支撑市场表现。红利、国央企、资源品等领域具备稳定价值特征，可作为防御性底仓配置；其次，AI仍是重要的产业趋势，受益于海外AI芯片持续放量和技术升级迭代，光通信模块等细分领域有望兑现业绩，值得关注。（7）