【正当午】持续涨价！应用领域百花齐放，国产替代未来可期

摘要：氟化工产业作为现代化工体系的关键分支，凭借其独特的氟元素特性，衍生出了无机氟化物、氟碳化学品、含氟聚合物及含氟精细化学品四大产品体系，形成了一个总产值超过千亿元的庞大市场。

我国是全球氟化工的产销大国，但在技术创新和高端产品开发方面仍落后于海外巨头，呈现出追赶态势。各领域内，国产替代空间巨大，尤其在高端新品种上，国内企业正面临从导入期向成长期的过渡，为本土化替代提供了有利条件。

含氟聚合物因其技术壁垒高、发展潜力巨大，尤其是在高端专用产品上，国产化程度较低，亟待提升。整个板块在氟化工产值中占比高达30%，市场规模估计超过300亿元。

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氟碳化学品，尤其是制冷剂，是氟化工产业的核心组成部分。环保法规对氟碳化学品的生产和使用施加了严格的限制，促使行业走向绿色、低碳转型，同时也为相关企业带来了新的发展机遇。

2024年，中国对HFC生产配额实施正式冻结，市场竞争也将回归理性。同时，随着第三代制冷剂配额削减的推进，行业将加速向更环保的第四代制冷剂过渡。

预计到2029年，随着海外巨头相关专利陆续到期以及国内HFC消费削减政策的实施，新一代制冷剂如HFO-1234yf等将迎来更广阔的市场空间。

南京证券研报指出，化工行业进入春季旺季，叠加政策推动，家电汽车等行业相关化工品需求有望受到拉动，绿色低碳发展路径明确。近期进入业绩披露期。

开源证券研报指出，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力。

平安证券研报指出，氟化工配额核发落地，头部高集中度，供需基本面渐修复，长景气周期将开启。

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