财富在线指出，2月5日，午后大金融板块发力，三大指数拉升跌幅收窄，市场情绪在震荡中显韧性。
财富在线分析，尽管部分投资者对短期波动心存疑虑，但多家机构观点一致指向：春季行情依然在路上，无须过度担忧。
财富在线指出，当前市场呈现明显的板块轮动特征，资金在传统板块与科技成长之间重新布局，新一轮结构性机遇正在酝酿。
一、市场分化中显韧性，传统板块“稳指数”难“聚人气”
财富在线分析，行业板块方面，受隔夜美股科技股调整情绪传导，今日A股科技板块整体承压。市场资金短暂流向白酒、消费、地产、银行等传统领域，形成指数层面的支撑。
财富在线指出，然而从盘面反馈来看，这些板块由于基本面预期相对平淡，跟风效应有限，虽能起到稳定甚至拉动指数的作用，却难以像科技股那般全面激发市场做多热情的能量。
财富在线分析，这种分化恰恰反映出当前市场的理性与选择：在整体流动性环境未变、政策预期向好的背景下，资金并非盲目撤退，而是在进行结构调整与切换。传统板块的活跃更多体现了防御与过渡属性，而非行情主线的根本性转移。
二、科技板块回调或近尾声，资金悄然回流显信心
财富在线分析，值得注意的是，经过连续数日的回调，AI算力、新型电力、商业航天、半导体芯片、机器人、AI应用、太空光伏等科技成长赛道已出现资金逐步回流的迹象。
其中，行业景气度高、基本面扎实的影视院线、文化传媒、网红经济、短剧游戏等AI应用细分领域已率先反弹，涨幅居前。
这背后不仅是技术性超跌反弹，更是产业趋势与资本开支共振的结果。
近日，谷歌母公司Alphabet公布2026年资本开支指引大幅提升至1750亿—1850亿美元，较2025年几乎翻倍，远超市场预期。
这一“天量”计划强烈预示着全球头部科技企业持续加码AI基础设施的决心，为算力产业链注入一剂强心针。
三、机构共识：春季行情逻辑未变，科技仍是核心主线
综合多家券商观点，尽管短期市场可能受节日效应、海外波动等因素扰动出现震荡，但春季行情的核心逻辑并未破坏。
中信证券指出，算力需求仍有望进一步上行。一旦美股财报季确认算力需求的持续性，前期压制板块情绪的“算力泡沫论”担忧有望阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨契机。
东方证券认为，全球AI算力需求强劲，硬件供需失衡正由点及面向更多环节蔓延。在此过程中，国产算力硬件持续突破技术瓶颈，国产化替代进程有望深化，带来产业链价值重估。
中信建投分析，短期市场或因避险情绪升温面临回调压力，但考虑到增量资金格局与情绪指标位置，预计指数调整空间有限，春节前后有望企稳并迎来新一轮上行行情。
中银证券提示，海外流动性预期波动或加剧市场震荡分化，但在“春季躁动”之后，市场节奏调整也意味着板块轮动机会的出现，此前滞涨的优质方向可能迎来表现窗口。
光大证券同样强调，本轮春季行情仍值得期待。未来几个月在政策与基本面层面或仍有积极信号，市场在节前短暂修正后，交易热度有望在节后随高频数据及产业热点回升而再度升温。
四、展望后市：紧扣产业趋势，把握“牛回头”布局机遇
展望下一阶段，市场的主线逻辑将更加清晰：一方面，指数在传统权重板块托底下，系统性风险有限，为结构性行情提供舞台；另一方面，代表新质生产力的科技成长领域，在经过健康回调、估值压力释放后，其中期配置价值愈发凸显。
具体方向来看：
AI算力作为全球科技竞赛的核心基础设施，在资本开支周期上行、应用落地加速的双重驱动下，产业链各环节有望持续受益。
新型电力伴随能源转型深入与智能化升级，需求刚性凸显，政策支持与技术迭代共同推动行业进入景气周期。
半导体芯片、商业航天、机器人等高端制造领域，在自主可控与产业升级的大背景下，具备长期成长空间。
投资者在当前阶段，可淡化短期指数波动，更多聚焦板块轮动中资金流向所揭示的长期趋势。市场在震荡中完成的，往往是一次主线方向的再确认与筹码结构的再优化。
对于基本面扎实、产业趋势向上的科技板块而言，近期的回调或正是一次“牛回头”式的布局机遇。
春季行情未完，风物长宜放眼量。在波动中保持定力，在分化中识别真金，往往可以把握住经济结构转型与科技产业浪潮中的长期红利。
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