史诗级政策利好！央行双箭齐发！

5月7日，政策利好直接提振市场情绪，A股地产板块盘中大幅走强。截至发稿，三湘印象、天保基建涨停，渝开发、新华联、世联行、粤宏远A等股纷纷跟涨！

一、政策加码：超预期降息降准，购房成本持续下行

5月7日，央行宣布两项重磅政策：一是下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，创历史新低；二是降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元。两项政策叠加，进一步降低居民购房成本，缓解房企资金压力，释放稳楼市、稳预期的强烈信号。

1、存量与增量贷款同步受益：此次公积金利率调整覆盖新发及存量贷款。以100万元、30年期首套公积金贷款为例，月供减少约133元，总利息节省4.76万元；若叠加商贷利率下调（LPR同步下行预期），组合贷款（商贷+公积金各100万元）总利息可减少超6.7万元。

2、政策延续性与协同性增强：此次降息是继2024年5月后公积金利率第二次下调，叠加近期“降首付”“白名单融资扩容”等政策，形成“降成本+扩融资”组合拳，精准支持刚需及改善性需求。

二、机构观点：政策托底效应强化，聚焦α属性与困境反转标的

券商普遍认为，当前政策落地效率与市场基本面改善是关键：

1、中银证券指出，流动性安全、布局高能级城市（如北京、上海、杭州）且产品力突出的房企具备α属性；部分困境反转标的或因化债推进、销售回暖迎来估值修复。

2、国信证券强调，政策工具箱仍有空间，城中村改造、存量土储回购等去库存政策有望接续，看好中介服务龙头及核心城市优质项目储备充足的房企。

三、后市展望：供需两端发力，市场弱复苏趋势延续

1、供给端提质：5月重点城市新房供应以主城区改善型产品为主（占比47%），适销对路项目入市支撑去化率，一线城市预期去化率环比微降但同比提升8pcts，市场热度有望延续。

2、需求端释放：公积金与商贷利率双降直接降低月供压力，叠加核心城市优质项目入市（如北京、上海、杭州的中高端盘），改善型需求或加速释放，推动成交环比微增。

本轮政策组合拳从降低购房成本、扩大融资支持、优化供给结构等多维度发力，为房地产市场注入强心剂。

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