【热点跟踪】赛道里的新风口，中药来济世

今日A股盘面上，包括中药在内的众多医药相关板块集体上扬，大幅领涨。

近年来，中药行业发展向好。存在多种机遇，中药进出口贸易方面，国际认可度不断提升，总体上看，中国中药类商品出口趋势向好，进出口两旺。中国中药类进出口贸易总额由2021年的71.2亿美元增加至2022年的85.7亿美元，反映中药国际化初显成效，未来出口数量和出口金额将保持较快增长。同时，在政策推动下，2022年中药材及中式成药出口数量和出口金额均呈快速增长，出口数量达14.8万吨，出口金额达91.2万人民币。

自2022年3月《“十四五”中医药发展规划》发布以来，与中医药产业链各环节相关的政策均逐步落地。从业绩情况来看，浙商证券研究报告指出，中药板块是2022年四季度至2023年一季度医药二级子行业中增速最快的，2023年一季度营收、扣非净利润同比增速分别达到14.3%和31.8%。

5月10日，中国中药产业战略发展高峰论坛在青岛举办。论坛上，中国中药协会内外并治用药分会副秘书长申勇对中药集采政策进行解读。

申勇表示，未来的集采是国家集采和省级集采“双集采模式”，其中国家集采主要以全国层面销量较大的品种为主，省级集采主要以本省销量较大的品种为主。到2023年底，每省“国家+省级”集采的品种数量要大于等于450种，省级集采的品种应大于130种（必须含化药、中成药、生物药）。其中，“价格标”和“技术标”会成为国家集采的主要规则。

申勇预测，到2025年，医院市场处方量较大的TOP200中成药品种，都将可能被纳入集采目录。

于此同时，5月10日，由中国中医药科技发展中心（国家中医药管理局人才交流中心）主办的全国中医药科技成果转化体系建设推进会在京召开。国家中医药管理局党组成员、副局长秦怀金，科学技术部火炬高技术产业开发中心副主任李有平，中国化工信息中心（国家科技成果网）主任刘韬，中国中医药科技发展中心 (国家中医药管理局人才交流中心) 主任胡镜清出席会议并讲话。

秦怀金表示，此次会议是是中医药行业凝聚共识、共谋中医药科技成果转化发展的大会，是锚定中医药高质量发展目标、将中医药科技成果转化融入大科技体系的大会。要充分认识中医药科技创新的重大意义，加快提升中医药科技创新能力，加快构建中医药科技成果转化体系，积极做好中医药科技成果转化服务工作，以实际行动推动中医药科技成果转化落地。

胡镜清表示，中国中医药科技发展中心（国家中医药管理局人才交流中心）始终坚持科学发展与人才发展相协同、坚持激活存量与做好增量相并重、坚持自身建设与服务行业相结合、坚持方向引领与合作共赢相促进。未来将重点围绕中医药科技成果转化这一主要职责，推动构建全国中医药科技成果转化体系，促进中医药科技成果转化工作。

随着“全民养生”热潮起，加强健康养生行业服务规范势在必行。5月6日，国家中医药管理局印发《中医养生保健服务规范（试行）》（以下简称《规范》），以促进和规范中医养生保健服务发展。

中医养生保健服务，是指在中医药理论指导下，运用中医药技术方法，开展保养身心、改善体质、预防疾病、增进健康的非医疗性活动，主要包括中医健康咨询指导、健康干预调理、健康教育等，如为服务对象提供中医健康咨询服务，制定个性化中医健康干预调理方案，提供规范的中医特色健康干预调理服务，向服务对象介绍中医养生保健的基本理念和常用方法，以及常见疾病的中医养生保健知识等。

《规范》指出，提供中医养生保健服务的机构及其人员不得从事诊疗活动，包括以下5类情形：使用针刺、瘢痕灸、发泡灸、牵引、扳法、中医微创类技术、中药灌洗肠以及其他具有创伤性、侵入性或者危险性的技术方法。

早在2013年，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》，号召用市场化的手段解决健康服务的供给不足问题。

此外，国家还陆续颁布了《医疗机构管理条例》、《健康体检管理暂行规定》等来完善医疗健康法律，为健康管理提供法律保障，这使得健康管理行业面临着极好的发展机会。

随着国家对医疗体制改革的鼓励和支持、社会资本进入医疗健康行业的政策利好、专业健康管理服务消费市场的巨大增长潜力等因素使专业健康管理服务产业成为投资机构竞逐的重点领域，其中体检中心、体外诊断、微量元素检测、生殖健康、中医养生、月子中心和康复中心成为最具投资潜力的细分行业。

广州圆石投资医药首席李益峰表示，中药的行业基本面与政策趋暖，驱动行业估值水平抬升、利润增速上升。随着中医药发展列入国家战略层面，体现出相较于其他赛道更高的政策支持。中药依然是医药的投资主线之一，现阶段估值与位置不是很友好，医药机构资金会选择高低切，创新药未来2～3年有望迎来周期的拐点，资金周期和创新周期这两个周期共振带来景气度拐点的预期。

风险提示：政策风险，中药行业受到政策的影响较大，政策的变化可能会对中药行业的发展产生重大影响；市场风险，中药市场竞争激烈，市场需求变化较快，如果企业不能适应市场变化，可能会面临市场风险；生产风险：中药生产过程中存在一定的风险，如原材料质量不稳定、生产工艺不合理、质量控制不严等，可能会导致产品质量不稳定，从而影响企业的声誉和市场地位；研发风险，中药研发需要投入大量的人力、物力和财力，而且研发成果的不确定性较大，如果企业不能持续进行研发，可能会面临研发风险；环保风险：中药生产过程中可能会涉及到环保问题，如果企业不能有效处理环保问题，可能会面临环保风险。