1月15日，三大指数涨跌不一，沪指盘中一度跌破4100点，创业板指午后探底回升。截至收盘，上证指数跌0.33%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.56%。
全市个股跌多涨少，全市下跌个股超3100只；全市全天成交2.91万亿元，较上一日缩量成交1万亿元。
财富在线分析，盘面上，以光刻机、光刻胶、存储芯片等为代表的国产算力产业链逆势爆发，午后涨幅迅速扩大，板块指数纷纷大涨超2%。
国产算力：从“可用”到“好用”的产业基石
财富在线指出，所谓“国产算力”，狭义上指基于国产芯片（如CPU、GPU、AI加速器等）、国产基础软件和框架构建的计算能力。
广义上则涵盖了支撑算力产生、传输与应用的完整产业链自主体系，包括半导体设备、材料、设计、制造、封装测试，以及上层的算法、模型和应用。
其核心价值在于保障国家数字经济发展的安全底线与供应链韧性，摆脱在关键基础设施领域对单一外部技术的过度依赖。
当前，在人工智能浪潮席卷全球、数据成为关键生产要素的背景下，算力已成为像水电煤一样的基础资源，国产算力的战略意义空前凸显。
多重利好叠加，板块迎来强催化
财富在线分析，近期，国产算力板块利好消息频传，从技术突破、产业进展到政策环境，形成了有力的支撑矩阵：
技术突破与生态验证取得里程碑进展。智谱与华为联合开源的全流程国产化多模态模型GLM-Image，首次验证了在国产全栈算力底座上训练前沿模型的可行性，标志着国产算力从“可用”迈向了“可规模训练、可持续迭代”的新阶段。
同时，摩尔线程完成千卡智算集群训练具身智能大模型，进一步证明了国产集群应对复杂任务的能力。这些案例极大地提振了市场对国产技术路线的信心。
产业链关键环节持续突破。工信部透露，用于储存光刻胶的玻璃瓶已结束100%依赖进口的历史并在产线上试用良好。
这类在细分材料和零部件领域的“隐形冠军”式突破，是构建完整、安全、可靠产业链不可或缺的一环，夯实了产业基础。
外部环境倒逼自主加速。美国宣布对部分进口半导体及相关设备加征关税，虽然短期内可能带来扰动，但从中长期看，这一举措无疑强化了国内市场对供应链自主可控的紧迫性认识，为国产替代提供了更清晰的逻辑和更广阔的市场空间。
全球产业周期与国产替代共振。全球AI芯片需求持续火热，台积电资本开支计划激进、存储巨头酝酿大幅涨价，均预示着半导体行业高景气度延续。
在此背景下，国内存储大厂的扩产计划为国产设备商提供了明确的订单前景，形成了“全球周期向上”与“国产份额提升”的双重驱动力。
国产算力产业链全景梳理
财富在线指出，国产算力产业链是一个纵深长、覆盖面广的复杂体系，当前各环节均处于快速发展期：
上游：设备与材料。这是产业的根基，包括光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗、检测等关键半导体设备，以及光刻胶、硅片、特种气体等核心材料。
该环节技术壁垒极高，国产化率提升是长期而艰巨的任务，但也是自主可控最关键的一环，当前正受益于国内晶圆厂扩产和“国替代”的强劲需求。
中游：芯片设计与制造。包括为AI、服务器、移动终端等提供算力的各类芯片设计公司，以及负责将设计转化为实物的晶圆制造与封装测试环节。
制造环节的先进工艺突破是提升国产算力能效的核心，而设计环节则需要与国内制造能力协同演进。
下游：软硬件生态与算力服务。涵盖国产操作系统、数据库、AI框架（如昇思MindSpore）、编译器，以及基于国产硬件构建的服务器、数据中心和算力集群。
生态的完善程度直接决定了国产算力的易用性和应用广度，是最终实现商业成功的关键。
应用层。最终在云计算、智能制造、智慧城市、自动驾驶、生物医药等千行百业中落地，创造实际价值。应用的繁荣会反向驱动算力需求的增长和技术迭代。
机构视角：共识凝聚，看好长期成长空间
财富在线分析，瑞银认为，中国AI的性价比优势明确，行业不存在美国式泡沫，2026年“算力替代”将是核心主线之一。
中信证券更是明确指出，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿2026全年的绝对强主线。这些判断为板块的持续性提供了逻辑支撑。
东吴证券表示，此轮先进制程资本开支持续上行，叠加设备国产化率不断提升，国产半导体设备自身迎来历史性发展机遇，新签订单增速或超过30%，有望达到50%+。
中泰证券认为，AI算力成为通信行业主要增长引擎，看好算力产业链投资机会，头部光模块厂商交付能力将成为成长关键，重视光芯片、OCS、空芯光纤、液冷、电源等细分方向。国产算力重视芯片进展，以及国产模型追赶变化，将影响AIDC景气节奏。
开源证券表示，国产算力迎来关键攻坚年，发布全景蓝图报告，指出2026年是国产算力自主可控的关键攻坚年。产业链分为三层递进：芯片自主（算力、存力、运力、电力）→制造自主（晶圆厂、封测）→底层硬科技自主（设备、EDA、IP）。预测到2029年，中国AI芯片市场将激增至约1.34万亿元。
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