军工板块行情“狂飙”，德讯证顾：业绩拐点，三条投资主线“划重点”！

近期，军工概念板块持续活跃。截至发稿，中京电子5天4板，杭齿前进、吉大正元、龙溪股份涨停。江苏雷利、优博讯等多股盘内涨超15%。

​

消息面上，6月16日至6月22日，第55届巴黎-布尔歇国际航空航天展览会举办，这是全球规模最大、最负盛名的国际航空航天展览会，我国企业集中参展，覆盖特种材料、发动机、整机制造等多个关键领域。

6月15日，中国航空工业集团官方公众号发文称，本届巴黎航展，中国航空工业集团将以“20”系列装备为引领，以航空军贸装备体系和航空应急救援装备体系为支撑，以应用场景为牵引，集中展现近年来军民机航空装备建设成果。

其中，重磅展品有歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME；无人机板块展品有攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000等；民机板块有AG600M、“新舟”60增雨机、AC352等展品。

事实上，军工行业正处于快速发展与变革的时期。

一方面，“十四五”规划进入收官阶段，国防现代化建设和装备采购计划进入冲刺和交付高峰期，相关企业的订单确认和收入结转有望加速，业绩释放预期提升。

另一方面，装备升级换代需求强劲，新型武器装备如高超音速武器、先进战机、大型舰艇、精确制导弹.药、军用无人机、太空及网络作战装备等的研发、采购和列装需求持续旺盛，驱动着产业链景气度不断提升。

以无人机领域为例，航天彩虹作为国内无人机的领军企业，其CH-4/5无人机是国内军贸主力，2024年净利润增长40%，在中东、东南亚等市场需求旺盛，其全球市场地位也日益稳固，出口份额覆盖20余国。

在军工板块中，不同梯队的企业展现出各自的优势与潜力。

第一梯队的企业作为行业龙头与战略支柱，地位举足轻重。例如，中航沈飞作为A股唯一纯正歼击机上市平台，是歼-15/16/35的总装单位，2024年营收同比增长14.7%，新型号订单占比提升至30%，受益于空军装备升级，技术壁垒高。航发动力作为全谱系航空发动机垄断企业，是国产CJ-2000发动机总装龙头，军用发动机市占率超90%，2024年营收增长6.45%，是国产替代的核心标的。中国船舶作为全球最大造船集团，2025年一季度净利润预增超10倍，军贸订单占比提升至40%，055型驱逐舰批量交付，其军船订单承接能力突出。

第二梯队的企业以高增长与新质战斗力代表为特点。例如，中船防务2025年一季度净利润同比增长1099.85%，军船订单占比超60%，作为055型驱逐舰核心供应商，承担了华南地区70%军用舰船建造任务。航天彩虹在无人机与新材料领域表现出色，除了军贸业务增长显著外，其在低空经济领域也积极布局，随着低空经济被写入2025年政府工作报告，相关业务有望迎来新的增长机遇。中航光电军用连接器市占率超70%，应用于C919、歼-20等，2024年净利润增长18.22%，是连接器行业龙头和军民融合标杆企业。

第三梯队的企业则在国产替代与细分赛道上发力。例如，紫光国微在特种芯片领域，FPGA芯片国产替代率超50%，2024年营收增长30%，是军用通信设备核心供应商，也是国内唯一实现军用芯片全自主可控的企业。长城军工作为弹.药与单兵装备领域的区域龙头，迫击炮弹、单兵火箭核心供应商，2025年一季度净利润增长960.55%，在军贸出口方面潜力巨大。中无人机的翼龙系列无人机全球市占率超20%，2024年新增订单超50亿元，是军用无人机出口主力，覆盖侦察与打击全场景。航天电子作为航天科技集团旗下核心上市平台，在低空经济政策的推动下，作为军用卫星导航系统核心供应商，2025年一季度营收增长28%。

中航证券认为，自今年年初以来，低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等大军工新域新质主题高度活跃，且仍将会不断深化、反复演绎。随着军工基本面有望迎来持续回暖，“主题活跃+业绩提振”将构成未来较长一段时间的二重奏，共同推动军工整体行情的再次到来。

德讯证顾认为，三条军工概念主线值得留意。一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹.药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

未经允许不得转载：德讯证顾 » 军工板块行情“狂飙”，德讯证顾：业绩拐点，三条投资主线“划重点”！