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降息潮触发全球资产巨变

摘要:随着全球流动性转向宽松,各大类资产的走势也站在历史的十字路口。

2024年是全球央行的“降息大年”,据券商中国记者统计,截至9月22日,全球已经有约15个国家或地区在今年宣布降息,其中美联储一次性降息50个基点,加拿大央行则罕见连续3次进行降息,全球央行开启降息潮。

 

值得注意的是,本轮降息潮正在触发全球资产巨变,尤其是自9月19日美联储降息以来,全球资本市场闻风而动。

 

比如,黄金在美联储降息后持续走高,9月20日的COMEX黄金价格一度触及2651美元/盎司,再创历史新高,多只黄金ETF在上周五上涨超1%。

 

华安基金指数与量化团队认为,在降息周期中,市场预期美国实际利率将下行,这通常有利于黄金的表现,特别是在美国债务规模和赤字双高的背景下,国际金融体系出现了“去美元化”的趋势,全球央行纷纷降低美元资产配置权重,增加了对黄金的需求,黄金在未来3到5年内存在中长期的配置机会。

 

而美股和美债却涨跌互现,美股方面,三大股指在上周全线收高,其中标普500指数累计上涨1.36%,在过去六周中第五次录得上涨,道指在降息后创下历史新高,周涨幅1.62%,纳指则在上周累计上涨1.49%;但与此同时,十年期美债利率却有所上行,截至上周五升至3.73%。

 

华宝基金国际业务部认为,虽然美股曾在降息当天发生调整,但美联储此次降息50个基点是一次提前发力的预防式降息,意在维持当前经济增长和就业市场的状态,同时保持后续政策灵活性,在隔夜交易降息预期兑现后,预计美股市场短期或重回“软着陆”交易。

 

“对于长期美债利率在降息后止跌回升,说明市场此前已经有一些定价,属于利好兑现,且降息后美国经济‘软着陆’概率在提升,参考去年四季度宽松预期定价、美债利率下行后,美国今年一季度经济数据迅速反弹,本次降息后,短线可能见到美国经济数据反弹,地产等利率敏感型需求有望释放。” 恒生前海债券基金经理李维康解释道。

 

而中国资产方面,A股在美联储降息后有所企稳,上证指数收复2700点,港股反弹更为明显,恒生指数、恒生科技指数两个交易日分别大涨3.39%、4.73%。

 

国泰基金指出,美联储降息属于预防式降息,预计对港股的影响大于A股。A股方面,美联储降息并非核心要素,虽然对于国内货币政策的约束稍有打开,但A股趋势性回稳的核心仍在于国内基本面和逆周期政策的加码。

源自:券商中国

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